美的、格力、海爾家電巨頭財報發布

　　近日,美的、格力、海爾三大白色家電巨頭同時發布財報。數據顯示,2023年第三季度,三家公司分別營收941.22億元、557.70億元及670.30億元,同比增長分別為7.32%、6.70%及6.12%。凈利潤方面,三家分別為95億元、74.19億元及41.85億元,同比增長11.93%、8.5%及12.9%。

　　其中,美的營收和凈利潤最高,格力營收最低但凈利潤排名第二,海爾營收高于格力電器,但凈利潤低于另外兩家。

　　作為白色家電行業三巨頭,每次美的、格力、海爾財報發布,往往都會被外界抬到桌面上進行比較。隨著近幾年家電行業增長乏力,三家企業也紛紛開啟多元化布局,意圖尋找新的“第二增長曲線”。

　　不過從目前的情況來看,白電三巨頭市場格局正在生變,以美的、海爾為代表的“雙寡頭”格局基本形成。

　　美的領跑,海爾利潤率最低

　　據三家的財報數據顯示,2023年初至9月30日止,美的營收2911.11億元,同比增長7.67%；歸母凈利潤277.17億元,同比增長13.27%。同期,海爾智家營收1986.57 億元,同比增長7.5%；歸母凈利潤131． 49億元,同比增長12.71%。格力電器營收1550.07億元,同比增長5.1%；歸母凈利潤200.92億元,同比增長9.77%。

　　可以看出,無論營收還是歸母凈利潤,美的集團均位列第一。海爾智家營收僅次于美的,但凈利潤位列第三。格力電器營收最少,但凈利潤排名第二。如果把時間拉長至2022年和2021年全年,情況同樣如此。

　　2022年及2021年全年,美的集團分別實現營收3439.18億元和3412.33億元,歸母凈利潤分別為295.54億元和285.74億元。同期,海爾智能營收2434.85億元和2270.81億元,經調整利潤150.11億元和135.68億元；格力電器分別營收1889.88億元和1878.69億元,歸母凈利潤245.07億元,同比增長6.26%和230.64億元。

　　在營收層面,美的集團和海爾智家已經遠遠超過格力電器,但在凈利潤方面,格力電器的實力不容小覷,反超海爾智家。

　　對于海爾智家凈利率過低的主要原因,市場分析認為“在于企業銷售費用率非常高。”據財報數據,今年上半年,美的、海爾智家和格力銷售費用率分別為8.7%、14.3%、8.4%,海爾的銷售費用率遠高于同行。而在過去幾年,海爾銷售費用率也基本保持在15%左右。

　　“海爾的銷售費用率居高不下,病根還是在于海爾的銷售體系。海爾長期以來冗余人員與繁雜流程,造成的內部消耗問題依舊凸顯。”上述人士評價表示。

　　在與新浪科技溝通中,資深家電行業分析師梁振鵬同樣評價表示：“每個公司的經營能力、效率都存在差別,海爾集團凈利潤率比不過美的、格力,說明在整個經營效率上美的或者格力更勝一籌。”他進一步介紹指出：“從家電產品毛利率來說,空調的毛利率相對會更高一些,美的和格力空調業務所占的營業額更大一些,而這也導致了海爾利潤率不如前兩家。”

　　梁振鵬介紹指出,相對而言,空調產品的毛利率可以達到30%以上,這比冰箱、洗衣機等家電品類會更高一些,而這也導致了格力雖然營收較少,但利潤卻不低。

　　空調“內卷”,格力丟“一哥”座席

　　當然,空調產品超高的利潤率,在讓格力獲得超高利潤的同時,也正在成為阻礙其業務發展的桎梏。

　　一方面,在空調產品超高毛利的吸引下,越來越多的品牌持續推進自家空調產能擴建,市場競爭日趨激烈。據不完全統計,自2022年12月至今,TCL、飛利浦、中匯達、美博、月兔等一批腰部及中小空調品牌,陸續宣布新基地投產,集中釋放新產能。有業內人士估計指出,“空調行業本輪將新增2000萬套年產能”。要知道,據產業在線此前統計,2022年國內空調年銷售量才8429萬套,國內空調產能的不斷擴增,正不斷加劇著整個行業的內卷。

　　另一方面,受制于固有的線下經銷商體系制約,近年來格力頻頻發力線上渠道布局,但在線上市場份額取得突破的同時,也正在不斷惹怒自己的線下經銷商。此前出現格力最大線下經銷代理商朱江洪轉投飛利浦空調,線下市場份額下滑等現象,也正制約著格力的發展的步調。

　　作為曾經的空調行業“一哥”,近年來格力空調市場份額,正逐漸被美的超越。今年上半年,美的集團暖通空調業務總營收入達920.06億元,同比增長10.54%。相比之下,同期格力空調業務收入699.98億元,較美的集團少約220億元,相比2022年同期差距更進一步拉大。

　　要知道,空調作為格力電器的核心業務,所貢獻的收入占格力總營收比例達70.54%,但其所占比重不僅同比減少1.66個百分點,且同比增速僅為1.82%。這意味著,對于目前主要依靠空調業務的格力電器,其空調業務的競爭力也正在下滑。

　　“在銷售渠道轉型的過程中,格力的銷售渠道轉型比美的、海爾啟動得要晚,自然在這個過程中被美的空調搶占了先機。”梁振鵬評價表示。

　　“雙寡頭”崛起 格力掉隊了？

　　伴隨著國內家電行業逐漸步入存量時代,開展多元化業務布局尋求新的業務增長曲線,也正在成為海爾、美的、格力三巨頭們共同的選擇。只不過目前看來,三巨頭的多元化業務布局參差不齊。

　　自2016年發起收購庫卡以來,美的便邁出家電領域,向著To B業務領域進軍。到2021年,美的集團建立了智能家居、工業技術、智能樓宇、機器人與自動化、數字化創新共五大業務板塊。

　　據美的集團2023年三季報,美的新能源及工業技術年初至報告期末營收 213 億元,同比增長 25%。同期,智能建筑科技業務營收為 212 億元,同比增長19%；機器人與自動化業務營收為229億元,同比增長17%。多元化業務已成為公司業績增長的主要動力。

　　區別于美的將多元化業務布局拓展到新的領域,海爾智家的多元化更加專注于家電行業,通過發力數字化技術,推動家電行業場景化、高端化及生態化轉型。

　　今年前三季,海爾智家通過多品牌,把握各細分市場增長機會；海外市場推進高端品牌戰略,市場份額提升；并通過數字化變革,提升運營效率。其前三季毛利率達30.7%,同比上升0.2個百分點。在中國市場,今年第三季,海爾的冰箱、洗衣機、水產業等優勢產業的市場份額持續提升；家用空調、智慧樓宇、廚電等戰略發展產業收入實現較快增長。

　　相比之下,格力的多元化業務進展則較為緩慢,除布局家電相關的冰洗、生活小家電等品類外,近年來格力先后進軍手機、芯片制造、醫療、可再生資源以及汽車等產業。不過到目前為止,格力的多元化戰略成效尚不明顯。

　　截至今年上半年,格力工業制品營收54.88億元,較上年同期增長90.01%,占營業收入比重為5.53%；綠色能源板塊實現營收29.15億元,較上年同期增長51.32%,占營業收入比重為2.94%。

　　對比美的、海爾、格力三巨頭歷年財報及新業務增長表現不難發現,同為白電三巨頭,且各家整體營收及核心業務優勢各異,但在新業務布局和業務增長態勢上,格力的步伐正在慢下來,以美的、海爾為代表的白電“雙寡頭”格局正逐步構建。